ABD'liler artık hayat sigortasını kırdırıyor

Krizdeki Amerikan orta sınıfı mortgage ve kart borcundan bunalınca, hayat sigortası poliçelerini ödeyemez duruma düştü. Ölüm durumunda alacağı parayı şimdiden hedge fonlara ucuza kırdırıp, krizde para buluyor

Hayat sigortası poliçelerini elinden çıkarmak isteyenler bu poliçeleri doğrudan veya yok pahasına satın alan hayat sigortası ödemesi (Life settlement) şirketleri ile anlaşıyor. Uzun süredir ABD'de karlı kağıt arayışındaki hedge fonlar da bu poliçeleri büyük bir sevinçle kapıyor. Son dönemde bu tip poliçeleri yatırım portföyleri arasına alan hedge fon sayısı ise giderek artıyor. Hatta uzmanlara göre Wall Street'te hedge fonlardan sonra büyük yatırım fonları da bu işe soyunabilir. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'e göre 2002'de 300 milyon doları bulmayan 'ölüm tahvili' ihraçları 2006'ya gelindiğinde 5 milyar doları aşmıştı.

90 MİLYON POLİÇE MEVCUT
Hedge fonlar ve diğer büyük yatırımcılar bir kaç senedir Avrupa'da 'ölüm tahvilleri'ne ilgi gösteriyor. ABD'de ise bu tahvillere olan ilgi krizle birlikte yeni yeni artmaya başladı. ABD'de 90 milyon kişinin özel yaşam sigortası bulunuyor, ancak krizle birlikte aylık primlerin ödenmesi daha zor hale gelmeye başladı. Bu nedenle ya aylık prim ödemelerini pahalı bulanlar ya da diğer borçlarını kapamak için acil nakite ihtiyaç duyanlar hayat poliçelerini satıyor. Hayat sigortası poliçelerini satarak hem prim ödemesinden kurtulan hem de toplu nakde ulaşan ABD'liler krizde birbirinden karmaşık türev yatırım araçları yüzünden zarar eden hedge fonların da kurtuluşu oluyor.

SİSTEM NASIL İŞLİYOR
YATIRIMCILAR zordaki sigortalıların poliçelerini kelepir fiyata satın alıyor

SİGORTALI ölene kadar kalan pirimleri ödeyen yatırımcı sigortalı ölünce parayı alıyor

SİGORTALI ne kadar erken ölürse yatırımcı daha karlı oluyor

ARACI şirketler poliçeleri hedge fonlara ya da yatırım bankalarına satıp komisyon ücreti alıyor

BANKA ya da hedge fon, 200 poliçe toplayınca bunları 'ölüm tahvilleri' olarak yatırımcılarına satıyor

BU tahvillerin getirileri % 8 gibi bir oran üzerinden sabit oluyor.

ERKEN ÖLEN DAHHA ÇOK KAR GETİRİYOR
YATIRIMCILAR daha fazla prim ödemek istemeyen ve anlaşmasını erkenden bozmak isteyen sigortalıların elindeki sigorta poliçelerini kelepir fiyata satın alıyor. Poliçeyi satın alan yatırımcı ise sigortalı ölene kadar geriye kalan pirimlerini ödemekle mükellef oluyor. Sigortalı öldükten sonra o ana kadar toplanan para yatırımcının eline geçiyor. Sigortalı ne kadar erken ölürse yatırımcı daha az prim ödeyeceği için daha fazla kar etmiş oluyor. Hayat sigortası ödemesi sektöründe faaliyet gösteren aracı şirketler ise bu poliçeleri hedge fonlara ya da yatırım bankalarına satıyor ve bu işlemler üzerinden komisyon ücreti alıyor. Banka ya da hedge fon genel olarak 200 adet poliçe topladıktan sonra bu poliçeleri 'ölüm tahvilleri' olarak da bilinen varlığa dayalı yatırım araçlarına dönüştürerek kendi yatırımcılarına satmaya başlıyor. Üstelik ölüm tahvilleri hisse senetleri, tahvil ya da emtia piyasalarına hiç bir şekilde bağlı olmadıkları için getirileri de yüzde 8 gibi bir oran üzerinden sabit oluyor.