04 AĞUSTOS 2009 SALI

Deniz Gökçe deniz.gokce@aksam.com.tr

ABD'de gerçek toparlanma var!

Dün özet olarak bu sütuna taşımıştık, bugün ise detaylarını vereceğiz. ABD 2009 ikinci çeyrek reel büyümesi (yıllıklaştırılmış ve mevsimlik dalgalanmalardan arınmış yüzde artış) yüzde eksi 1 olarak ilan edildi. Bu veri ortalıktaki tahminlerin ve beklentilerin çok altında bir oran. Bu da iyi bir haber. Tabii ki bu tür veriler zaman içinde bir miktar revize edilir. Ancak aşağıdaki grafikte hızlı iyileşmeyi görmemek mümkün değil. Bu gidişle ABD 2009 üçüncü çeyreğinde küçük boyutta da olsa pozitif büyüme yaşayacak. Yani ABD peş peşe dört çeyrek daraldıktan sonra küçük oranda da olsa pozitif büyümeye geçecek. ABD'deki daralma tahminlerden daha derin oldu ama çıkış tahminlerden daha güçlü.
Detaylı bir reel büyüme tablosu aşağıda. Tabloda özel tüketimin dalgalandığını, özel yatırımın ise hızla toparlanma yolunda olduğunu görmek mümkün. Özel tüketimin dalgalanması kamu destek harcamalarının ve para politikasının henüz tam etki yapmadığını gösteriyor.
Ancak her zaman söylediğimiz gibi yüzde artışlara değil, büyümeye katkılara (pay çarpı yüzde artış) bakmak gerek. Aşağıdaki tablo büyümeye katkıları gösteriyor. Türkiye'de olduğu gibi büyümeye en büyük pozitif katkıları kamu harcamaları ve daralan dış ticaret sonrası net ihracat yapmakta.
Aşağıda reel özel tüketimin grafiği var. 2009 ikinci çeyreğinde reel büyümedeki artışın tüketimin biraz kötüleşmesine rağmen gerçekleştiğini görmek mümkün.
Bu verilerden sonra ABD için kötümser olmak biraz daha zorlaştı, ama ülkemiz insanı ve medyası kötümserliğe bayılır.
Bundan sonra özellikle Almanya ve tabii Avrupa genelini izlemek gerek! Çünkü bize dış talep oradan gelecek! Biz de bunu yapacağız.
ABD Merkez Bankası FED gelecek tahminlerini 14 Ağustos günü ilan edecek, biz de revize tahminleri size aktaracağız.

Yasal Uyarı: TurkMedya internet sitelerinde yayınlanan haberler ve köşe yazılarının tüm hakları TurkMedya Yayın Grubuna aittir. Kaynak gösterilerek dahi haberin veya köşe yazısının tamamı yazılı izin alınmaksızın kullanılamaz.
Sadece alıntı yapılan haberin veya köşe yazısının bir bölümü, alıntı yapılan habere/yazıya aktif link verilerek kullanılabilir.